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中信建投:新品发布等不足以带动智能眼镜新一轮行情 关注AI模型在眼镜端落地等
发布时间:2025-03-27        浏览次数:2        返回列表

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智通财经APP获悉,中信建投发布研报称,对于后续智能眼镜行情的判断,认为仅仅是靠新品发布等催化不足以带动新一轮行情。建议关注一是AI模型在眼镜端的落地,带来全新的体验,从而激发消费者购买欲望;二是关注技术突破给用户带来全新的佩戴体验,例如全彩micro-led、二维阵列光波导等技术的成熟,各种元器件的轻量化,电池续航能力的提升等,技术的突破既能提升用户的佩戴体验,也能带来更多的交互场景与应用落地。

智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态

智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。该行认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。

智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?

乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。该行也相信在光学、显示、续航、散热、重量等所有细节都足够理想的情况下,今天我们在手机上实现的功能大部分可以由智能眼镜实现,但这是一个渐进式的过程,不会一蹴而就。前期该行认为可以考虑两种情形:一是普通近视眼镜购买者愿意尝试在眼镜当中加入AI功能;二是TWS耳机购买者愿意尝试用智能音频耳机替代,这两种情形下,预计前期智能眼镜有望成为一个千万量级的产品。

智能眼镜投什么环节?

上游硬件:关注单机价值量高,竞争格局好的环节。对AI/AR眼镜进行拆解,按照单机价值量排序为:芯片、光学、显示、存储等环节,可以在其中寻找弹性相对较大的标的,同时关注光学和显示环节的技术突破与技术路径选择;整机:关注具备卓越产品力、完善供应链体系和强大生态圈的科技公司;代工:主要以3C类产品代工公司为主,核心是绑定优秀的客户以及高效的供应链管控能力;软件与算法公司:通用大模型为智能眼镜提供了基础的AI能力,建议重点关注眼镜端特定的软件算法提供商,例如手势识别、语音交互、眼动追踪等,优秀的软件算法与硬件的不断升级相结合,能够为消费者带来更出色的交互体验。

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