百度高管解读一季度财报：阿波罗已成为可承载各类商业模式的平台

　　新浪科技讯 北京时间5月18日晚间消息，（Nasdaq：BIDU）今日发布了截至3月31日的2021年第一季度财报，总营收为人民币281亿元（约合42.9亿美元），同比增长25%。净利润为人民币257亿元（约合39.2亿美元）；不按美国通用会计准则，净利润为人民币43亿元（约合6.56亿美元）。

　　财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO余正钧和高级副总裁沈抖等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　花旗银行分析师Alicia Yap：一个关于公司人工智能云业务的问题，可否请管理层介绍一下该业务的进展和各项指标？比如云服务客户数量，哪些行业的用户最多，来自政府/大企业的客户，同中小企业客户数量的占比分别有多少。目前该业务的亏损率是多少？未来几个季度乃至几年的发展愿景是什么？

　　余正钧：公司人工智能云业务分几个部分，比如基础设施云服务部分，我们提供IaaS，PaaS和SaaS服务，其中大客户和中小企业客户数量都比较多；另外一部分服务是智能运输，这项服务主要在国内的一些较大城市中开展。我们没有具体的数字能提供，不过你可以看到的是，公司的智能城市服务，主要服务于大客户，我们服务的行业主要是互联网，媒体，金融服务和运输。

　　关于增长愿景的问题，上个报告季同比增长67%，本季度增长55%，其中一个原因是去年的疫情始于一月末，因此今年一季度的同比增长基数相对较高。考虑到目前的产品储备，我们预计未来的增长率会继续提高。

　　分析师Piyush Mubayi：公司核心业务的增速恢复非常不错，无论是一季度的实际增长，还是二季度的展望，如果整体营收的增长能够达到预测增长上限的30%，营销收入在二季度可能实现27%的同比增长，请问哪些行业客户的广告投放恢复地最好？未来是否可持续？另外，公司网约车业务流量获取方面的策略是什么？

　　沈抖：所有行业广告客户的投放都有不错的增长，这是一个普遍的现象。主要原因一个是去年一季度较低的增长基数，还有一个是公司在过去几年一直致力于提高的三个业务产生了助力：百家号，智能小程序和管理页，这三个业务为用户提供了高质量的内容和服务，他们不仅可以得到信息，也能从百度平台的闭环中得到相应的服务，比如订机票，购买图书，得到一站式的体验。这些业务提高了公司的变现能力，百度App的增长甚至可以达到30%。

　　李彦宏：关于业务流量获取的问题，我们有非常大的流量，而且增长迅速。公司自八年前开始投资于自动驾驶业务，这个过程中，阿波罗逐步成长为可以承载各类商业模式和方向的平台，包括自动驾驶出租车，网约车，软件服务提供商，代工服务，和我们自己的智能电动车。这项努力反过来也可以为平台带来更多数据，市场信号，增强阿波罗在自动驾驶和智能运输业务方面的实力，包括更好助力我们为众多城市建设的智能城市项目，这些能力通过整合，将为客户和社会提供更为优质的智能运输服务，为司机和消费者提供更好的驾乘体验。我们很高兴从早期就开始投入，目前已经开始收获一些成果。

　　分析师Alex Yao：关于公司的云业务，管理层提到说V2X车联网/车路协同解决方案将为阿波罗各业务产生网络效应，可否介绍一下这方面的情况？阿波罗平台生态具体会从哪些方面受益？另外，余正钧提到在一季度云业务高速增长的基础之上，未来几个季度还会有加速的增长，驱动因素有哪些？在智能城市业务方面，公司在市场的竞争优势有哪些？最大的竞争对手是哪家公司？百度有哪些独特的价值主张？

　　李彦宏：关于V2X项目，很明显，安装在道路设施上的传感器能够同车辆进行交流，无论车辆是否具备自动驾驶功能，都可以连接，得到信号，在获取更多信息之后决定驾驶行为。通过环境中的传感器，提醒司机一些人眼不可见的风险，或者在某些情况下监测驾驶行为，比如在广州，有些货车司机因为车牌被泥土遮挡而不怕交通处罚，但是因为有了V2X基础设施系统和车载仪器，该市的交通监管机关就能够更好地监测各类违章，让道路运输更加安全和高效。对于具备自动驾驶功能的车辆，这些传感器传送的数据可以帮助车辆更好地评估环境情况，提高行驶规划和车辆控制的准确度。V2X项目的数量越多，受益的车辆就会越多，自动驾驶能力就可以得到更快地提高，提高安全度，降低车辆价格，因为包括光学雷达在内的车载设备将不是自动驾驶车辆所必需的。

　　余正钧：关于智能运输业务的增长驱动因素，我们首先需要理解的是，同步的数据越多，人工智能的技术就越强大。我们在广州的102个十字路口安装了V2X设施，实现这些路口交通信号灯的同步，这是一期项目，再加上后面二期项目部署，就能够形成我们所说的网络效应，同样的进展也发生在保定市，已经开始第三期的部署。我们希望在更多城市拓展信号灯同步的项目。我们的竞争对手没有像我们这样依靠百度大脑技术的全局性项目，大多还是一个一个交通灯在做。

　　我们的机会在于V2X项目可以帮助百度拓展出行服务（MaaS），MaaS这个开放平台可以利用当地的公交车和出租车系统，比如在广州，V2X不光为自动驾驶出租车提供支持，还可以为自动驾驶公交车提供支持，城市管理者也可以使用百度的平台支持其他公司的自动驾驶出租车/公交车服务，优先发展自动驾驶服务等等。V2X也可以为高速公路上的车辆，为停车场车辆提供服务，V2X项目的数量越多，道路交通就会更加通畅。越来越多的中国城市会采用我们的服务，来优化既有道路网络，而不是一味增加道路里程，扩大路网。

　　证券分析师Jerry Liu：公司此前提到说核心业务中，非广告业务的营收可能在三年内超过广告业务的营收，实现这一转换的驱动因素有哪些？云服务，阿波罗，还是直播是否都会有所贡献？

　　李彦宏：百度是一家业界领先的，以强大互联网业务为基础的人工智能公司，这意味着过去十多年的投资让我们受益良多，而这些投资也驱动了公司智能驾驶和智能云等业务方面的拓展，强大的人工智能技术也令公司可以更好地利用过去20年来积累的用户规模，实现商业化。相比其他公司的移动生态系统，百度生态系统的不同之处在于，我们可能是少有的几家在线营销收入在总体营收中占比巨大的公司之一，这种情况不是十分合理，公司数以亿计的用户在百度平台上应该享受更多种类的服务，包括为优质内容付费，线上购物，玩游戏，给主播打赏等等，能做的事情非常多，随着公司在百度App部署更多的用户闭环体验，进一步应用公司在人工智能方面的技术优势，为用户提供更多合适的服务推荐，相信我们的商业化能力会得到进一步提高。

　　余正钧：公司移动生态系统中，非广告业务可以有更大作为，因为我们有巨大的用户基数，每月都有超过10亿台的移动设备使用我们的服务。我们的云服务也有非常大的规模，并且增长迅速，之前提到了两个驱动因素，一个是基础设施云，加上我们的人工智能技术优势，令公司的产品具备差异化的竞争优势，每次我们将人工智能PaaS介绍给大客户，他们通常还会交叉购买公司的其他产品服务，包括IaaS，一个例子是我们的一个银行客户后来还购买了我们的私人云服务。智能交通方面也有着巨大的机会，看看去年各地的智能交通项目增速就十分清楚了，全国已经有302个城市开始部署此类项目。其他新业务还有DuerOS，智能显示屏，智能设备等，阿波罗自动驾驶业务，已经同众多代工厂商进行合作，未来几年就会有新车上市，今年年底之前就会有四家车商开始使用百度的自动驾驶服务。此外，我们已经开始在北京测试用自动驾驶车辆提供的网约车服务，期待未来两年出现不错的效果。两个季度之前，非广告业务的增长只有14%，上个季度增长了52%，本季度增长70%。

　　美银美林分析师Miranda Zhuang：公司今年在电动车业务上的计划投资额是多少？是否有产品推出的时间表？上个季度财报会预计会在三年内推出，随着市场竞争的增温和资本投入的增加，公司在产品推出方面是否有时间上的更新？今明两年有没有什么比较关键的业务进展节点？

　　李彦宏：电动车业务是由公司控股的一家企业在独立运营，目的是将我们在技术方面的优势尽快地应用在市场的产品，我们的计划是三年内推出，团队也在持续努力尽快实现这个目标。阿波罗平台集合了各种自动驾驶技术，在将软硬件无缝结合方面有着巨大的市场机会。

　　余正钧：我们依然在按计划进行。实现电动车智能化最困难的一部分就是整合自动驾驶技术和智能娱乐系统，因此我们在这方面具备的能力，令我们具备了设计智能电动车的优势。目前我们没有更多的数字可以提供，但是大家可以看过去三年的市场增长趋势，以及参考分析师的预测模型。我们也可以研究这些电动车的终端消费者，包括售后市场增长的机会，包括换电服务等等，而非只是硬件产品销售。

　　分析师Gary Yu：公司目前非广告营收最大的贡献来自人工智能云服务，未来三年会有什么变化？假使三年后，非广告营收如期超过广告营收，人工智能云服务的贡献占比会有什么变化？另外，随着非广告营收的增加，公司移动生态业务的利润率会有什么变化趋势？非广告业务何时能实现盈利？

　　李彦宏：公司自几个季度前开始公布人工智能云服务的营收和增长率，投资者可以依照此前的增长情况，对未来做趋势性的预测。凭借公司庞大的用户基数和技术优势，公司还可以提高在自动驾驶等业务上的商业化水平。

　　余正钧：关于利润率的问题，我从几个角度来回答。第一，移动搜索和信息流业务的增长放缓，但是我们依然是国内最大的搜索引擎公司，而且由于拥有巨大的流量，利润率还是不错的，但是我们需要将利润投资于包括人工智能等其他业务中。我们着力提高两类业务的增长，一是企业服务，比如服务企业的人工智能云服务，二是政府服务，因此影响公司利润率的情况可能就会有很多种，比如交叉销售的影响，销售团队提前扩增应对销售旺季的影响等等。我们对于二季度营收强劲增长的展望，预示着其中大部分来自人工智能云服务，更多利润率变化也将受人工智能云服务增长的影响，此外，我们一定会扩大销售团队，来支持人工智能云服务未来几个季度的拓展。另外也可能有坏账计提的增加，因为与广告客户不同，云服务新客户都有应收帐款补贴。

　　瑞穗证券分析师James Lee：公司计划如何将人工智能云服务在不同行业进行业务拓展？公司能否披露后备客户的数量，来帮助我们估测未来业务的增长趋势？另外，二季度的支出会增加，可否分别介绍一下在核心业务和新业务方面会各有多大的支出增长？

　　李彦宏：人工智能云服务在不同项目上的拓展性都很强，我们的解决方案都是基于不同行业的标准化服务。我们之前谈到了智能运输，一个城市的智能运输解决方案可以很容易地复制到其他城市，目前虽然该业务仍然处于亏损阶段，可是亏损率不大，随着项目数量的增加，利润率会逐步改善，在研发方面的投资也能收到回报。其他行业，无论是金融，能源，我们都致力于提供标准化的平台服务，有公司的人工智能，语音识别，文字转语音，光学字符识别，自然语言处理等方面的技术支持，这些都可以实现标准化的服务，向客户提供交钥匙服务。我们期待标准化的服务未来在云服务营收中的占比会越来越高。

　　麦格理分析师Han Joon Kim：我们注意到公司竞争对手的一些大客户终止了购买其服务，公司如何看待这一情况？公司目前大客户的使用情况如何？

　　李彦宏：早期的时候，我们可能对一两个关键客户的变化情况非常敏感，但是随着用户基数的不断增长，大客户的贡献营收占比也会随之降低。这个同我们提供给互联网媒体等客户的标准化广告服务还不一样，公司更为专注于垂直行业的客户，提供更多人工智能驱动的云服务解决方案，这种服务方式更为稳妥，不会因为某些客户的停止合作而受到比较大的影响。

　　天灏资本分析师Tian Hou：百度电动车相比其他厂商的电动车有哪些优势？