A股在上周五放量加速后，昨日再度陷入缩量震荡，三大指数全天震荡走低，均以阴盘报收。
盘面上，概念等高标股回撤，但也不是全面回调，内部也有着明显的分化。比如上周五在业绩报告带动下大涨的算力板块，相关ETF——云计算ETF(159890)截至收盘下跌1.32%，但是其第一大重仓股却再次刷新了阶段新高。而且阿里巴巴昨日也依旧是大涨。
A股科技股分化、回调，首要原因我认为还是前期涨幅太大，其次还是情绪上不够坚定。纵观开年以来的行情，哪怕市场普遍认为科技是明确的主线，但是上涨之路也并没有那么一帆风顺，大涨之后资金就开始流出，明显不够自信。
所以从这个角度看，科技股回调反而是好事，只要主线逻辑还在，回踩一下，市场热点大概率还是会回到科技股上面来。大资金都聚焦科技，且科技市场周期国策，炒作是没那么容易结束的。
消息面上，阿里巴巴集团CEO昨日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。其表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”
此外，从政策层面来看，在近期结束的重磅会议上，重点提及了“人工智能 +” 行动，拟加快人工智能应用端落地进一步加快，培育未来产业。近期多地的城市算力网也陆续宣布上线DeepSeek系列大模型。
回顾2015年的 “互联网 +”行动计划，推动了互联网、云计算、大数据等科技行业与现代制造业结合，随后TMT行业在那波上涨行情中明显领跑。如今，类似的政策再次出台，再加上宏观刺激发力以及经济数据的修复，云计算板块有望成为新一轮行情的 “领头羊”，大家可以重点关注一下。
以上提到的云计算ETF（159890）跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，该指数覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，龙头属性凸显。年初以来该ETF涨幅接近30%，在这波科技主线下也展现出了很高的弹性，大家不妨趁着当前短暂回调逢低布局一波。场外投资者也可以通过联接基金（A类：021716；C类：021717）来把握投资机会。